抖圈

政策预期催化，，
，，，，，，需求气馁预期纠偏

需求侧来看，，
，，，，，，以旧换新需求增量一是来自新能源车替换燃油车，，
，，，，，，二是来自燃油车替换新燃油车。。
。。
。凭证公安部宣布数据，，
，，，，，，阻止2023年底，，
，，，，，，我国汽车保有量为3.36亿辆，，
，，，，，，新能源汽车2041万辆。。
。。
。供应侧来看，，
，，，，，，与购置税减免相比，，
，，，，，，以旧换新刺激规模更广、政策效果更温顺、一连时间更久。。
。。
。与已往的以旧换新政策相比，，
，，，，，，本次为中央财经委牵头，，
，，，，，，市场对汽车需求端气馁预期纠偏。。
。。
。

估值历史低位，，
，，，，，，超跌显着，，
，，，，，，行业结构性增添时机仍在

汽车零部件板块经由一轮调解后，，
，，，，，，大都业绩稳固增添、赛道逻辑较好的公司24年PE仅处10-15倍区间，，
，，，，，，现在特斯拉、比亚迪等强势品牌降价等气馁预期反应充分，，
，，，，，，“外洋制裁”严重错杀，，
，，，，，，估值保存较大修复空间。。
。。
。同时，，
，，，，，，行业进入新常态需求稳固，，
，，，，，，结构性增添时机仍在。。
。。
。总量趋稳配景下，，
，，，，，，结构性增添时机仍在，，
，，，，，，长安（深蓝+启源+阿维塔）、吉祥（银河+极氪）、奇瑞（风云+iCAR+星际元）等古板自主加速电动智能化产品导入，，
，，，，，，华为智。。
。。
。ㄎ式纭⒅墙纭⑷窠绲龋⑿∶祝⊿U7）、理想（W系列）等科技型企业加速结构，，
，，，，，，有望发动行业名堂转变。。
。。
。

本周汽车板块数据更新

本周A股汽车板块（申万一级行业）+5.82%，，
，，，，，，体现强于沪深300（+3.71%）。。
。。
。其中，，
，，，，，，汽车零部件+6.73%、汽车效劳+6.57%、摩托车及其他+4.72%、乘用车+4.05%、商用车+6.07%。。
。。
。涨幅前五划分为汉马科技（+54.29%）、中捷精工（+43.38%）、北特科技（+40.74%）、协力科技（+39.03%）、华阳变速（+37.00%）；；；；；跌幅前五划分为威孚高科（-3.04%）、中国汽研（-3.45%）、岱美股份（-3.47%）、捷众科技（-3.78%）、新泉股份（-5.58%）。。
。。
。

政策端&供应端发力，，
，，，，，，结构板块超跌行情。。
。。
。本周中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，，
，，，，，，政策催化下需求气馁预期纠偏。。
。。
。同时陪同着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7即将上市，，
，，，，，，以及北京车展预热，，
，，，，，，供应端强势发力。。
。。
。电动化后半场客户维度自主周全崛起，，
，，，，，，有望发动结构性增添时机。。
。。
。